Die Ghoulies sind nicht totzukriegen: Im dritten Durchgang stellen die kleinen Monster mit einem Universitätscampus eine weitere Institution des amerikanischen Lebens auf den Kopf und sorgen erneut für ein möglichst großes Chaos. Auf dem Collegecampus ist die Hölle los. Zwei verfeindete Bruderschaften versuchen sich mit ihren Streichen gegenseitig zu übertrumpfen. Zufällig werden dabei die Ghoulies reanimiert, die fortan für zusätzliches Chaos sorgen. Schuldirektor Ragnar gelingt es, die Kreaturen zu unterwerfen. Mit ihnen hofft er, sich an den Schülern rächen zu können. Die nächsten Streiche gehen auf Kosten der Studenten, doch die Ghoulies schrecken auch vor Mord nicht zurück. Als zudem noch Skips Freundin Erin geopfert werden soll, ist das Maß voll. Skip rettet sein Mädchen und spült die Ghoulies mitsamt Professor Ragnar die Toilette hinunter.